テスラのCEOであるエロン・マスク氏は昨日、Xプラットフォームで投稿し、「AIが米国の2024年のGDP成長率をほぼ倍に、2％から4％程度、あるいはそれ以上に高めると予測している」と述べた。

マスクの予測は主流経済観点と大きく異なっている。モーニングスター社は2027年の米国経済成長率が鈍化すると予測しており、連邦準備制度理事会（FRB）の利上げ継続により経済見通しが不確実性を増している。アポロ・グローバル・マネジメントは、2027年から2029年にかけて米国のAI関連資本支出がGDPの3％に達する可能性があると推定している。モディー社は、2027年に米国のテクノロジー企業がチップやデータセンターに費やす金額が1,000億ドル（約6.72兆元人民元）に近づくと予測している。

AIへの投資規模は膨大だが、生産性への転換には遅れが生じる

現在のAI投資ブームの規模は確かに膨大である。アポロ・グローバル・マネジメントの首席経済学者トーレン・スロク氏は、2027年から2029年にかけて米国のAI関連資本支出が毎年GDPの約3％に達する可能性があると予測している。これは3年前の0.6％に比べて顕著に高い。

しかし歴史的な経験から見れば、投資が生産性向上に転換されるには一定の遅れが生じることが多い。例えば、20世紀90年代のインターネットブームでは、投資が数年をかけて経済全体の生産性向上に結びついた。

金利環境が不確実性を加える

ウォールストリートの金融関係者は、AIへの巨額支出が実際に生産性向上にどうつながるかを議論している。マスクの予測は明るい見方であり、主流の経済予測機関は米国の経済成長率についてより保守的な見方を示している。金利環境もさらに不確実性を高めている。FRBは9月16日に基準金利を4.00％に引き上げており、ゴールドマン・サックスは10月にも再度利上げがあると予測している。

分析家によると、高い金利でも大手テクノロジー企業がAIインフラに多額を投資し続けることは妨げられないが、中小企業にとってAIへの資金調達は難しくなる可能性がある。