最近、テンセントは本格的に「混元Hy4」のプレビュー版を発表しました。このバージョンのリリースは、モーガン・スタンレーが以前予想していた9月よりも早く、また、テンセントの管理層が第2四半期の業績発表で年内に登場するという約束を直接実現したものです。2025年第四四半期にチーフAIサイエンティストのヨウ・シュンユーが加入してから、テンセントのモデルの更新スピードは顕著に向上し、4月にHy3のプレビュー版を公開し、7月にHy3の正式版を発表し、今やHy4のプレビュー版が早めに登場しました。市場では、今年第四四半期にリリースされる予定だったHy4の正式版もおそらく早めに登場するものと予測されています。

技術的な構造において、「混元Hy4」のプレビュー版はミックス・オブ・エキスパートアーキテクチャを採用しており、モデルの規模と長文処理能力において段階的な飛躍を遂げました。総パラメータ数は7700億に達し、前世代のHy3（2950億）に比べて倍増しています。アクティブパラメータ数は490億に達し、前世代の210億を上回っています。上下文ウィンドウは100万トークンをサポートし、前世代の25.6万トークンを大幅に上回っています。

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性能表現に関しては、高品質なトレーニングデータとソフトウェア・ハードウェアの協調設計の恩恵を受け、Hy4プレビュー版の全体的なパフォーマンスは業界の第一グループに位置しています。テンセント内部でのダブルブラインド評価では、このモデルは平均得点2.99点（満点4点）を記録し、類似製品にわずかに優位でした。第三者の競技場におけるコード能力ランキングでも上位にランクインしています。通常のベンチマークテストだけでなく、ソフトウェア開発、事務効率、ゲーム開発、研究など実際のシナリオにおける生産性の向上も顕著であり、これらの主要な強みはテンセントのゲーム、広告、クラウドサービスなどの本業と強く関連しており、長期的なビジネスの増加に繋がる可能性があります。

テンセントが人工知能分野で顕著な進展と堅実な基盤を築いていることを考慮すると、モーガン・スタンレーはその業界に対して魅力的な見方を維持し、購入推奨評価を再確認しました。550香港ドルのターゲット価格を提示しています。同機関は、2026年から2028年にかけて、テンセントの売上高と核心利益が安定した成長を続けると予測しており、予想されるP/E比とROEも良好な市場競争力を示すと述べています。