アリババグループが2026財年第4四半期および通年の財務報告を発表したところ、そのAI駆動型クラウド事業は急激な成長期に入っていることが明らかになりました。財務報告によると、アリババの第4四半期売上高は2433億8000万人民元に達し、売却された事業を除いたベースで前年同期比11％増加しました。特に、AIモデルおよびアプリケーションサービスの成績が目立ちました。

現在、アリ雲の「百煉（BaLian）」MaaSプラットフォームの年間經常性収入（ARR）は80億人民元を超え、この四半期中に100億人民元を突破することが確実視されています。この成長は、自社開発の通義千問（Tongyi Qianwen）大規模モデルシリーズのAPIサービスやAIネイティブソフトウェアのサブスクリプションによって支えられており、特にAIプログラミングや複雑なタスク用スマートエージェント（Agent）の需要の急増により、プラットフォームのトラフィックは半年で10倍以上に増加しています。

アリババ

AI投資の資本回収について、経営陣はインフラストラクチャへの継続的な投資を表明し、2022年の規模の10倍以上の「AIトレーニングと推論工場」の建設を計画しています。大きな資本支出により、この四半期のフリーキャッシュフローは圧力を受けていますが、サーバー資源は長期的に満杯状態であり、非常に高い投資確定性を示しています。

技術アーキテクチャの面では、アリは自社開発の平頭哥（Pandora）の全スタックチップとモデルの深い協調性を強調しています。国内の計算力の浸透率が向上する中、MaaSビジネスの高い粗利益率は今後の2四半期でクラウドビジネス全体の利益構造を顕著に改善することが期待されます。この戦略的行動は、アリババが従来のIaaSサービスから価値链のより上位にあるMaaSとAIアプリケーション層へと転換していることを示しており、知能計算時代における市場の絶対的な護城河を築こうとしています。