国产大模型“独角兽”的赚钱速度再次刷新了行业认知。2026年2月24日，据OSCHINA报道，月之暗面（Moonshot AI）旗下最新发布的 Kimi K2.5 大模型展现出恐怖的吸金能力:发布仅近20天，其累计收入已正式超过2025年全年总额。

核心突破:海外付费用户成“金主”

Kimi K2.5的业绩神话并非偶然，背后是全球化布局的初步胜利:

  • 付费激增:增长的核心动力源自全球付费用户的爆发式增长，尤其是 API 调用量 的显著上升。

  • 墙外花开:数据显示，海外用户对 K2.5收入的贡献尤为突出。在OpenRouter平台上，K2.5的调用量持续位居行业前列，证明了其在国际开发者生态中的竞争力。

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身价狂飙:最快晋级的“十角兽”

在资本市场上，Kimi同样风头无两:

  • 估值跨越:在完成超过 12亿美元 的连续融资后，Kimi 的最新估值已飙升至 100–120亿美元。

  • 破纪录者:这使其成为国内从成立到晋级“十角兽”（估值超百亿美元企业）速度最快的公司。

掌门人表态:手握重金，暂不急于上市

面对外界的关注，创始人杨植麟在内部信中表现得相当淡定:

  • 资金充裕:公司目前的融资规模已经超过了多数 IPO 或定向增发的筹资额。

  • 战略耐心:由于一级市场资金储备极度充足，Kimi 目前将重心放在技术迭代上，短期内并无上市计划。

技术名片:Kimi K2

  • 模型架构:混合专家（MoE）架构。

  • 参数规模:总参数达 1万亿，激活参数为 320亿。

  • 性能优化:基于 MuonClip 优化器，在长文本处理与推理效率上实现了质的飞跃。