5 月 27 日，港股市場大模型概念板塊表現亮眼。截至當日上午，MINIMAX-W（00100.HK） 盤中漲幅超 8%，智譜（02513.HK） 亦有近 5% 的強勁表現。

一、行情背景：AI 龍頭股的持續走強

近期，港股市場大模型板塊呈現持續拉昇態勢。根據市場數據，該板塊已連續多個交易日走強：

  • MINIMAX-W： 在 5 月 22 日獲恆生指數公司宣佈將其納入科技股指數後，市場關注度進一步提升，近期股價表現持續活躍。

  • 板塊聯動： 作爲港股“AI 大模型雙子星”，MiniMax 與智譜憑藉深厚的技術積澱與商業化落地的進度，已成爲投資者佈局 AI 賽道的首選標的。

二、公司概況：港股 AI 的核心資產

  • MiniMax（00100.HK）： 於 2026 年 1 月 9 日在港交所上市。作爲全球領先的 AI 大模型公司，MiniMax 擁有包括 Hailuo 系列模型、MiniMax Agent 及星野等成熟產品矩陣，目前總市值已超過 2，400 億港元，是 AI 大模型領域的領軍企業。

  • 智譜（02513.HK）： 於 2026 年 1 月 8 日登陸港交所，被稱爲“全球 AGI 第一股”。其自主研發的 GLM（通用語言模型）架構在長文本、邏輯推理及幻覺控制方面展現出顯著優勢，在國產大模型生態中佔據核心地位。

三、市場核心驅動力

分析認爲，AI 概念股的集體走強主要受以下因素驅動：

  1. 監管預期落地： 隨着全球範圍內 AI 安全評估機制的完善，領先大模型廠商因具備更強的合規與安全評估能力，反而獲得了更高的市場確定性。

  2. 商業化加速： MiniMax 和智譜近期在 Agent（智能體）、AI 硬件接入（如 AI 眼鏡）以及企業級服務方面進展頻頻，商業閉環日益清晰。

  3. 資金青睞： 隨着 MiniMax 獲納入香港科技股指數，更多被動資金配置需求涌入，帶動了整體板塊估值的向上修復。

對於投資者而言，目前港股大模型板塊正從早期的“情緒炒作”進入“業績與技術落地”的驗證期。作爲具備自主原創技術且已上市的稀缺標的，MiniMax 與智譜的市場價值正隨其在 Agent 生態中的地位確立而進一步釋放。