根據《金融時報》的報道，OpenAI 的高估值正受到一些投資者的質疑，原因在於公司面臨來自 Anthropic 的強勁競爭。OpenAI 目前的估值約爲 8520 億美元，而 Anthropic 的年化收入在 2025 年底時僅爲 90 億美元，但到 2026 年 3 月底已激增至 300 億美元。這一增長主要得益於對其編碼工具的強烈需求。

與此同時，一位同時投資於 OpenAI 和 Anthropic 的投資者表示，OpenAI 最近的融資合理性假設其首次公開募股（IPO）估值需達到 1.2 萬億美元或更高。與之相比，Anthropic 目前的估值爲 3800 億美元，顯得相對划算。

在二級市場中，Anthropic 的股票需求遠超供應，而 OpenAI 的股票則以折扣價交易。此現象讓 OpenAI 的首席執行官山姆・奧特曼（Sam Altman）並不感到陌生。在他曾經管理 Y Combinator 時，高估值導致一些初創公司財務問題，而一些公司則證明了其價值遠超預期。

Iconiq Capital 的合夥人羅伊・羅（Roy Luo）表示，雖然 OpenAI 和 Anthropic 都有生存空間，但在競爭中，第一名最終將佔據絕對優勢。他提到，他們已經做出了選擇，傾向於 Anthropic。與此形成對比的是，OpenAI 的首席財務官莎拉・弗萊爾（Sarah Friar）堅稱，公司 1220 億美元的融資 —— 是史上最大規模的私募融資之一 —— 表明了投資者的持續信心.

劃重點：

- 🚀 Anthropic 年收入激增，2025 年底 90 億美元到 2026 年 3 月的 300 億美元。

- 💰 OpenAI 的估值需假設 IPO 達到 1.2 萬億美元，Anthropic 相對便宜，現估值爲 3800 億美元。

- 📉 市場反映出 Anthropic 股票需求旺盛，而 OpenAI 股票以折扣價交易。