6月22日、香港株式市場における人工知能（AI）セクターの熱気は高まり、「グローバル大モデル第一株」として知られるZhipu（02513.HK）が特に目立つ動きを示し、株価は一時40％以上上昇し、最高で2980香港ドルに達しました。これは香港株式市場において初めて2000香港ドルを超える株価を維持する銘柄となりました。株価の大幅な上昇により、会社全体の時価総額は1兆香港ドルを突破し、今年1月の上場時と比較すると累計で2000％以上上昇しています。

この急騰の背景には、最近の大モデル分野での競争や業界のトレンドがあります。以前、米国の関係当局がAnthropicの一部のエースモデルに対してアクセス権の制限を課したため、特定の地域ではそのモデルが一時的に利用できなくなりました。これに対し、Zhipuは6月13日に自社のオープンソースエースモデルGLM-5.2をすべてのCoding Planユーザーに完全に開放し、APIとオープンソースの重みも同時に公開しました。Zhipuのこの行動は市場から強い反応を呼び、会社の上層部は明確に述べました。「重要な先端技術分野においては、テクノロジーはオープンであるべきであり、少数の力によって簡単に取り上げられる道具であってはならない」と。

ZhipuのGLM-5.2モデルは性能が優れ、「Code Arena」の世界中のモデル盲測で利用可能なモデルのトップに位置し、計算能力の適応面でも非常に強力なエコシステムの統合力を示しています。現在、このモデルはHuawei Ascend、Pingtouge、Hanguanjieなどの国内主要な計算能力プラットフォームとの深い推論適応を完了しており、堅固な自主的な技術基盤を構築しています。一方で、中国製大モデルに対する需要は継続的に旺盛であり、データによると、Zhipuは年内に複数回API価格を引き上げており、累計の上昇率は顕著ですが、調用量は依然として400％の強い成長を維持しており、供給不足の状況が明確です。

資本戦略の面では、Zhipuは「A+H」両方のプラットフォーム展開を加速しています。会社は6月1日に正式に公告し、科创板へのA株発行を申請することを発表し、資金調達額は150億元に達し、主に汎用ベース大モデルの研究開発およびMaaSワンストップサービスプラットフォームの建設に投資される予定です。一方で、別のトップAI企業であるMiniMaxもA株IPOの準備を開始しています。

最新の財務諸表を見ると、研究開発費や計算能力のレンタル費用の増加により、Zhipuはまだ損益の赤字状態にありますが、これは資本市場の信頼を低下させませんでした。中国製計算能力エコシステムがますます整い、AIの実用化が加速する中、Zhipuを代表とする中国の大モデル企業は、技術の追従からエコシステムの協調に至る重要な転機を迎えています。業界関係者は、こうしたトップ効果が現れていることから、中国の人工知能業界が高速発展と資産価値の再評価の新しいサイクルに入っていることを指摘しています。